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Le conseil d'administration en tant que mécanisme interne de gouvernance d'entreprise est considéré comme étant un moyen de contrôle qui joue un rôle très important. En effet, selon plusieurs études, son efficacité dépend de plusieurs facteurs relatifs à la taille du conseil, l'indépendance de ses membres, la présence des comités spécialisés surtout le comité d'audit, la diversité genre et les réunions du conseil mais aussi du secteur et du statut juridique de l'entreprise considérée.
Pour tester la validité de nos hypothèses qui stipulent l'existence de relations entre les caractéristiques du conseil d'administration et la performance financière mesurée par le ROE, nous avons fait quelques tests pré- requis avant la spécification du modèle. Le test d'Hausman montre que le modèle à effets aléatoires est le plus approprié. En outre, nous d'autres tests pour valider le modèle. Notre validation empirique a été conduite sur un échantillon de 21 entreprises sénégalaises de service public sur une période de 8 ans (2004-2011).
Les résultats du modèle montrent qu'au seuil de 5%, trois variables ont un lien significatif avec la performance financière (ROE).